中光学的这枚“弃子”，可能正是行业的一面“照妖镜”！

2025-12-16 17:57

近日，中光学发布进展公告，原控股子公司河南中富康数显有限公司（简称“中富康”）破产清算程序已获法院裁定终结，管理人将继续推进后续财产分配等工作。

中富康因资不抵债、无法正常持续经营，经中光学董事会审议通过后，于2025年1月17日向河南省南阳市中级人民法院申请破产清算。法院于2025年1月24日裁定受理该申请，并在同年5月15日宣告中富康破产，在12月8日出具《民事裁定书》，裁定终结中富康破产清算程序，同时明确管理人继续履行职责，处理后续未完成事宜。

中富康破产程序终结是中光学清理历史包袱、聚焦核心主业的操作。中富康的核心业务是投影机整机受托加工，但由于“盈利能力弱”且“尝试转型失败”，已陷入严重亏损和资不抵债的境地。2024年1－9月，其净资产为－8698．96万元。

公司主动申请其破产清算，目的是优化资源配置、减少亏损源。剥离持续亏损且无好转迹象的业务单元，有利于中光学止住出血、节省管理资源，将注意力更集中到公司核心的光电元组件、光电防务、智能光电等主业发展上。

自法院指定管理人后，中光学已失去对中富康的控制权，其财务报表不再并入中光学的合并报表，中富康破产清算程序的终结不会影响中光学自身生产经营业务及持续经营能力，对公司当期损益也不产生重大影响。

在中富康破产清算背后显露出当前国内光学行业许多企业面临的共同挑战——传统细分市场竞争白热化、单一业务模式抗风险能力弱。

过去，光学产业曾高度依赖消费电子等下游领域的规模增长，但中富康的案例表明，旧的模式正在失效。当前，光学产业价值正从单纯的“加工制造” 向上游的核心光学设计、精密光学元组件，以及下游的系统解决方案两端高附加值环节迁移，竞争焦点正从产能规模、成本控制，转向技术创新、专利壁垒与下游新兴产业的融合能力。

在“规模红利”减退的背景下，光学企业的战略选择变得至关重要。企业需要警惕单一模式和传统赛道，前瞻性地布局技术储备和业务多元化。同时，光学企业需要明确自身在光学产业价值链中的定位，上游企业应专注于材料、镀膜、精密加工等核心技术，构筑专利壁垒；中游企业须提升自动化水平和成本控制能力，或向“制造＋服务”转型；下游企业需强化光学与算法、软件、系统集成的能力，绑定如智能汽车、AI视觉、医疗设备等高增长赛道。

总体来看，中光学子公司的破产清算，为光学行业敲响了转型升级的警钟，预示了行业未来的分化方向——要么向上突破，占据价值链高端；要么在底层的同质化竞争中承受巨大压力。新一轮洗牌期已然来临，哪些光学企业将脱颖而出？