光学基膜销售增幅200%，长阳科技进一步实现国产替代

2020-04-17 09:12

近日，长阳科技（688299）发布了2019年度报告，这是其科创板上市后的首份财报。报告期内，长阳科技表现十分亮眼：营业收入9．1亿元，同比增长31．7％；归属于上市公司股东的净利润达到1．43亿元，同比增长61％。

长阳科技主要从事“反射膜”、“背板基膜”、“光学基膜”及其它“特种功能膜”的生产及销售。其产品广泛应用于液晶显示、半导体照明等领域，日常生活中常见的电视、电脑、手机屏幕中都有它们的身影。

在过去的4年里，长阳科技一直处于高速增长状态，2016年至2019年，其营收从3．8亿元涨至9．1亿元，复合年均增长率达到74％。其光学基膜销售增长更是高达200％，达到1．83亿元。

那么，长阳科技营收高速增长的背后究竟有何原因？这样的增长势头又能保持多久？

反射膜龙头地位稳固

反射膜是长阳科技的核心产品，其整体营收的增长背后，反射膜功不可没。2019年，长阳科技反射膜产品营收6．58亿元，同比增长23．5％，占总营收的72％。

长阳科技的反射膜产品主要是用在LCD（液晶显示）面板以及高端LED面板灯中。

在LCD中，反射膜作为背光模组的一部分，被置于背光模组的最底层，它可以将透过导光板底部或周边未被散射的光源再反射进入导光板内，从而减少光的损失，提高背光模组的亮度。

光学基膜销售增幅200%，长阳科技实现国产替代再进一步？

（图片来源：长阳科技招股书）

然而，早在2010年以前，我国“光学膜”领域基本处于技术空白期，同时国外光学膜厂商对我国实行严格的技术封锁，导致我国光学膜严重依赖进口，反射膜就是其中之一。

十年时间，长阳科技一举打破了日本东丽、日本帝人、韩国SKC等海外巨头对反射膜市场的垄断局面。目前，长阳科技已经成为反射膜全球市场占有率第一的龙头企业，并与韩国三星、韩国LG、京东方、群创光电等国内外知名面板、终端企业以及德国Trilux、欧普照明、阳光照明、立达信等国内外知名照明企业建立稳定合作。

而此次，长阳科技反射膜营收激增的主要原因就是：其对韩国三星的销售收入大幅增长，较2018年增幅159．24％。

从2017年，长阳科技的反射膜通过了韩国三星的认证，成为了韩国三星电子光学膜片全球供应商开始，三星迅速成为其主要大客户。2019年，三星更是成为长阳科技的第一大客户，贡献了1．22亿元的销售额。

然而，值得注意的是，作为反射膜的下游主要应用领域，LCD行业近两年却在经历一场寒冬，各大LCD面板制造商都面临严峻的挑战。三星更是宣布将于2020年底前关停韩国本土和中国大陆的LCD产能，全面转向产品定位更高、利润更大的OLED和QLED领域。

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