7月6日，福建富兰光学股份有限公司（简称“富兰光学”）获得全国股转公司同意挂牌的函，即将登陆新三板创新层，股份总量5040万股，主办券商为兴业证券。

这家成立于2004年的企业，在光学精密制造领域默默耕耘二十余年后，终于迎来资本市场的正式检阅。它是如何做到的？有着怎样的发展背景与业务优势？

富兰光学选择了两条极具穿透力的赛道——安防与智能驾驶，并在这两个细分领域都做到了头部位置。在安防领域，其非平面安防摄像机光学视窗2024年全球市场占有率约为26％。

而在抬头显示（HUD）领域，其HUD自由曲面反射镜产品在国内市场占据领先地位：一级HUD自由曲面反射镜2024年中国市场占有率约为9％，二级HUD自由曲面反射镜则高达34％，公司整体在该细分市场的排名位列国内第二。

富兰光学是国内最早实现HUD曲面镜国产化的企业之一。这些产品的终端应用早已深入主流市场，从比亚迪、华为问界、理想等智能汽车，到海康威视、SONY等安防巨头的设备中，都能找到富兰光学的光学元件，其客户名单几乎涵盖了海内外相关领域的头部玩家。

亮眼的市场地位背后，是近年来的业绩高增长。公开转让说明书显示，2023年、2024年、2025年1—10月，公司营业收入分别为3.23亿元、4.10亿元和3.53亿元，净利润分别为4037万元、7103万元和4560万元。2023年至2024年，安防摄像机光学元件及HUD光学元件下游需求旺盛，带动销售规模大幅攀升。

然而在2025年前十个月营收已超过2023年全年规模的情况下，净利润却出现回落，增收不增利的原因主要是毛利率的下降，而车载HUD光学元件价格下行带来的成本端压力是其中重要因素——技术溢价窗口期正在收窄，价格竞争已从整车传导至上游零部件环节。

同时，公司外销收入占主营业务收入近半，且以美元结算为主，汇率波动这一“灰犀牛”将持续对利润表产生潜在影响，这些结构性的挑战将在挂牌后接受更严格的审视。

在技术密集的光学赛道，研发投入是唯一的护城河。2023年、2024年及2025年1—10月，富兰光学研发费用分别约为2398万元、2533万元和2448万元，占营业收入比例分别为7.43％、6.18％和6.93％，保持在一个较高且稳定的水平。

截至2025年10月末，公司拥有研发人员113名，占员工总数的10．31％，拥有核心专利200余项，并先后承担数十项国家级、省级、市级科技项目。2024年，公司从已认定的专精特新“小巨人”企业中脱颖而出，获评国家级专精特新重点“小巨人”企业称号，这标志着其在重点产业链关键环节具有不可替代的技术地位。

从注塑工艺生产光学球罩到自由曲面反射镜的精密加工，富兰光学在非球面光学设计、超精密加工等领域积累的工艺能力，构成了其抵御行业波动的底层根基。

资本层面，此次挂牌新三板创新层之前，公司已完成由兴证资本领投的融资，资金主要用于汽车HUD和激光雷达光学零部件产能建设。登陆创新层是其首次在公开市场上亮相，挂牌后融资工具将更加多元，品牌公信力也将进一步提升，但挑战同样不容忽视。

此外，公开转让说明书中明确提示的下游行业需求波动、市场竞争加剧、国际宏观政治经济环境不确定性以及技术创新风险，都在提醒市场，这家“小巨人”的成长之路远非坦途。

从福州金山工业园走出的富兰光学，用二十年时间在安防视窗和HUD反射镜两个细分领域做到了全球或全国领先。如今叩开新三板的大门，既是企业发展阶段的一次重要跨越，也是光学精密制造这一硬科技赛道获得资本认可的又一个注脚。

在年增速超过20％的中国光学元器件市场中，这家国家级重点“小巨人”能否借助资本之力，将细分领域的市场优势转化为持续的商业成功，并有效应对毛利率下行和汇率波动等现实挑战，维科网·光学将持续关注与跟踪