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裕兴股份举行网上路演 发行价42元

2012-03-16 10:15
棒棒书香
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  (五)来自合并报表以外的投资收益大幅下降的风险2005年,发行人与奥地利依索沃尔塔股份公司合资设立常州依索沃尔塔合成材料有限公司,并持有依索合成30%的股权。依索股份是世界知名的柔性复合材料生产商,依托依索股份的市场优势和技术支持,依索合成近年来业务稳步发展,给公司带来了较高的投资收益,2009年、2010年发行人来自依索合成的投资收益分别为1,378.76万元和3,681.95万元,占同期净利润的比例分别为 36.39%和35.68%。但是,依索合成、依索股份的实际控制人Turnauer Stanislaus于2010年底对其名下的业务进行了战略调整和划分,自2011年起将原属依索股份经营的太阳能背材业务转移至同为其全资控股的ISOVOLTAIC AG,相应地,作为依索股份控股子公司的依索合成无法再从事前几年利润贡献很大的太阳能背材分切、销售业务,发行人2011年来自依索合成的投资收益大幅下降至 390.84万元,仅占同期净利润的3.51%。如果未来依索合成经营业绩继续大幅下降或出现亏损,发行人按照权益法核算的投资收益亦将大幅下降或变为负数,进而给发行人净利润造成一定的影响。

  (六)核心技术可能泄密的风险公司自成立以来,即致力于盈利模式的创新,经过不断的探索与总结,目前公司实现了一种不同于行业内绝大多数生产企业"以量取胜"的盈利模式,即根据客户和市场的不同需求(或反馈)进行差异化产品的生产和销售,而这些差异化产品的生产需要依靠公司独特的工艺和配方,这又主要取决于公司对设备的改造升级和参数的合理调整,而这些正是公司的核心竞争优势,如果这些优势所依托技术一旦泄密,公司在行业内的领先地位将受到动摇,竞争力将受到影响。

  公司简介

  江苏裕兴薄膜科技股份有限公司的主营业务为中厚型特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售,是国内规模最大的中厚型特种功能性聚酯薄膜生产企业之一。公司生产的特种功能性聚酯薄膜产品广泛应用于太阳能背材、电气绝缘、光电投射以及纺织机械等工业领域,厚度在50-400m之间,具备良好的低收缩性、绝缘性、耐热性等,属于一种高性能的膜材料,根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(国发2010[32]号)的规定,高性能膜材料属于战略性新兴产业中的新材料产业。

  图为:江苏裕兴薄膜科技股份有限公司

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