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大股东“处心积虑”套现筹钱 水晶光电收购遭市场“冷眼”

导读: 11月24日晚间,水晶光电公布了其现金及发行股份购买资产并募集配套资金的预案。11月25日,水晶光电遭遇“见光死”,股价开盘即下跌近4%,当日成交量剧增至3.7亿元,收盘股价下跌3.30%。

  11月24日晚间,水晶光电公布了其现金及发行股份购买资产并募集配套资金的预案。11月25日,水晶光电遭遇“见光死”,股价开盘即下跌近4%,当日成交量剧增至3.7亿元,收盘股价下跌3.30%。26日,该股延续了下跌趋势。

  外延式收购

  据收购预案显示,水晶光电拟通过支付现金和发行股份相结合的方式,购买浙江方远控股集团有限公司、潘茂植等持有的浙江方远夜视丽反光材料有限公司合计100%股权。

  根据评估机构的评估,本次交易的标的资产预估值为2.66亿元,评估增值率约为206.67%。这意味着水晶光电或将实现从光学薄膜业务向反光膜业务的延伸,以此优化与升级公司的光学产业链。

  对此,11月25日,高盛高华证券发布调研报告认为,水晶光电此次收购具有积极的战略意义,若收购完成,其2014-2016年的每股盈利预测将分别增厚11%、9%、7%。

  据了解,作为薄膜光学器件制造商,水晶光电受困于今年数码相机市场疲软和日元贬值导致产品均价承压,公司业绩增长下滑,其预期2013年的净利润为1.04亿-1.48亿元,同比或现负增长。水晶光电三季报也显示,今年前三季度,公司实现营收4.60亿元,同比增长9.92%,实现归属于上市公司股东的净利润为0.93亿元,同比降低9.4%。

  本次交易方对夜视丽也做了业绩承诺,盈利承诺期为交易实施完毕当年起的三个会计年度,即指2013年、2014年及2015年,预计夜视丽2013年至2016年实现的净利润分别为2090万元、2287万元、2494万元、2725万元。

  “实际上,夜视丽属于行业的隐形冠军,其净利润保底承诺还是很谨慎的,差不多每年增长约为9%,超预期的可能性较大。”北京某投资公司负责人表示。

  究其原因,据收购预案显示,夜视丽是一家专业从事反光材料制造的高新技术企业,公司2011年、2012年和2013年前三季度实现销售收入分别为12571.75万元、12200.70万元和9497.76万元,实现的净利润分别为2226.46万元、2257.63万元、1739.99万元。

  股东套现筹钱

  水晶光电通过“定增+现金”的方式收购夜视丽100%股权展现了其娴熟的财务策略。经由交易各方确认,夜视丽截至2013年9月30日未分配利润中的1500万元归夜视丽原股东所有,本次交易定价将在具有证券期货业务资格的专业评估机构出具的评估结果扣减上述1500万元分红后的价值范围内确定,最高不超过2.5亿元,其中50%交易对价以发行股份的方式支付。

  水晶光电为了筹钱也是处心积虑,先是将手中的大部分股权进行质押,而后又频繁减持股份进行套现。

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