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裕兴股份独家技术占领光学膜市场

导读: 昨日市场震荡走低,但光学膜板块出现了整体逆势飘红态势,此类个股的活跃,主要是因为近期光学膜渐成为实力券商研究所关注的焦点话题。

  昨日市场震荡走低,但光学膜板块出现了整体逆势飘红态势,此类个股的活跃,主要是因为近期光学膜渐成为实力券商研究所关注的焦点话题。如裕兴股份,是国内唯一一家能生产最大厚度为400m的聚酯薄膜的生产企业,是国内极少数能够生产太阳能背材基膜、光学基膜的生产企业。中信证券称公司是国内光学基膜少数取得突破的企业之一,中短期订单充足业绩增长较为确定,以及行业广阔的进口替代空间。

  包括中信证券在内,共有3家机构就裕兴股份的后市给予评级,其中,中信证券给出了51元的目标价位,较该股当前价位35.39元有超44%的目标涨幅,广发证券同样给出“买入”评级,并表示公司成长性好而估值低于行业平均,投资者可适当注意,把握投资机会。

  中信证券在研究报告认为目前国内光学级聚酯薄膜95%依赖进口,未来进口替代空间广阔。公司主要看点在于: (1)下扩散膜订单明确。据其招股书披露,公司针对光学基膜(主要为中低端的下扩散膜用PET)签订的2012年销售合同己达5960吨(2011年实现销量1786吨),增长势头强劲; (2)介入高端反射膜用PET领域。公司募投项目目前正在试产的3号产线已经可以产出用于反射膜的PET基膜,现在市场售价高达5万多元/吨,远超过下扩散膜用PET目前2万多元/吨的售价和约40%的毛利率水平。公司是国内少数形成规模出货的光伏PET膜生产企业,所以受行业景气影响较大。尽管光伏产业经历了2011年下半年去库存和价格大幅下滑的压力,光伏PET膜行业受到较大冲击,但是根据渠道调研了解的信息,2012年一季度开始(尤其是3月份之后),行业已经出现明显回暖迹象公司募投项目计划新增1.5万吨高端中厚BOPET薄膜产能。根据我们渠道调研了解的信息,该产线目前己处于试生产状态,预计2012年中期可正式投产。完全投产后公司总年产能预计将达到3.7万吨,可有效缓解公司产能瓶颈。

  二级市场上,裕兴股份已经连涨三日,资金逆市流入,最新报价为35.39元,涨幅为4.21%,中信证券分析师首次覆盖给予公司"买入"评级。广发证券称“需求爆发,先发优势确保裕兴股份享受黄金两年”,值得关注的是,裕兴股份成为基金一季度最新进入的个股,其被5家基金新进78.76万股。

  中信证券分析师近期推荐的个股都有明显的上涨,其中,他推荐的东材科技短期涨近22%,投资者可持续关注。

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